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摘牌後大概率於香港上市 中科招商清倉式減持險渡剛兌危機

從新三板強制摘牌後,中科招商登陸其他資本市場有新動向。中科招商相關負責人曾表示,公司計劃用一年半到兩年的時間實現海外上市,且大概率登陸港股。去年底中科招商被新三板強制退市,引發瞭公司流動性危機,債權人紛紛找上門。作為新三板曾經知名的 殼王 ,中科招商曾大舉 抄底 中小市值的殼股,但此前為瞭清償49億元債務,中科招商對手中的十多傢上市公司殼股進行瞭清倉式減持。

清倉式減持應對剛兌危機

作為新三板曾經知名的 殼王 ,中科招商曾大舉 抄底 中小市值的殼股,一度出現在多達16傢A股公司的股東名單中。然而隨著資本市場環境變化,殼股也不再吃香,私募也受到諸多限制。

三年前的2015年6月至8月間,中科招商無疑是A股市場上的一顆 明星 。彼時,其動用旗下中科匯通,輔以中科恒松、東方成長等平臺,共耗資30多億 獵取 瞭十幾傢大股東持股比例較低、股東持股分散,且主營業務不振、亟須轉型升級的小市值公司。

針對外界認為中科招商 囤殼 的說法,中科招商董事長單祥雙曾解釋稱,此舉是 通過批量入股、入主A股上市公司,打造一個上市公桃園靜電機保養價格司產業集群,將中科招商所具有的專業、資源等優勢與相關上市公司充分整合對接,進而實現對上市公司基本面的重塑 。

2017年初,中科招廚房油煙處理價格商的資本大戲卻出現瞭劇情逆轉,其提出對沙河股份、祥龍電業、大連聖亞等8傢上市公司(到2017年末增至9傢)的持股予以清倉。

單祥雙在摘牌後發表的公開信中稱, 為維護公司的品牌和主體信用,公司被迫以低價集中處置股票資產,回籠資金償付剛性債務,合計共提前償還債務49.22 億元。

在新三板掛牌期間,中科招商募集瞭4隻公司債,總額在32.9億元。截至去年底,公司短期借款1億元,長期借款達20.8億元。

一位接近中科招商的人士對記者表示,剛性兌付的事差點沒挺過來,把股票都賣瞭才行,否則企業生存都有問題,債務以往是每年延期,一聽說摘牌,所有債主、銀行都全部要求提前兌付,不要未來利息,現在就要償還本金。

大概率在香港上市引入戰投還需通過股東會

從新三板強制摘牌後,中科招商登陸其他資本市場有新動向。單祥雙在公告中稱,公司年初提出瞭 瘦身、變現、引戰、上市 的經營計劃。通過聚焦主營業務,在確保業務骨幹團隊穩定的前提下,裁減冗餘人員,降低管理成本,預計全年可為公司節省成本費用約2億元。預計通過大幅壓縮貸款規模,全年可為公司減少利息支出約3億元。

另外,中科招商已與境內外10餘傢機構投資者進行瞭多輪接洽,其中包括5傢央企和特大型金融機構,公司已從中優選2傢機構進場對公司開展盡職調查。公司計劃通過引入戰略投資者,在優化股東結構,為公司發展增加新的力量的同時,爭取同步實現為股東創造新的流動性。

上市方面,雖然公司2017年出現虧損,但單祥雙表示,並不影響公司明年登陸其他資本市場計劃的實施。公司正在與瑞信等中介機構就相關事宜進行多輪洽商。此前,中科招商相關負責人曾表示,公司計劃用一年半到兩年的時間實現海外上市,且大概率登陸港股。

年報顯示,中科招商2017年營業收入為4.63億元,比上年同期的4.8億元有小幅減少。而歸屬母公司股東的扣非凈利潤為-7.28億元,相較去年同期盈利的1694.42萬元,虧損幅度巨大。根據中介機構的意見,2017年的虧損不會對中科招商海外上市形成障礙。公司登陸其他資本市場的上市方案將在提交公司董事會和股東會審議後公告。

從新三板強制摘牌中科招商遭遇至暗時刻

在此前的股東大會上,中科招商董事長單祥雙表態,有信心在未來三年內再次登陸資本市場。作為曾經新三板的標桿企業,中科招商一度是擁有千億市值的上市企業,現在,這傢在去年年底被強制摘牌的企業迎來瞭真正的苦日子。

雖然已從新三板市場被強制摘牌,但擁有2000戶投資者股東的中科招商仍是一傢公眾公司。近日,中科招商公佈瞭2017年年報,當年公司歸屬於母公司股東的扣非凈利潤為-7.28億元。年報首度凈虧7億元的業績,令此前高價參與中科招商定增的投資者心情難以平復。

中科招商董事長單祥雙也隨後在公司官網發佈公告稱, 從股轉系統摘牌並由此引發一系列危機,無疑是中科招商集團十八年創業發展歷程中的至暗時刻。

為瞭應對流動性危機,2017年末以來,中科招商已先後減持瞭其作為第一大股東的海聯訊(300277),及包括中富通(300560)、瑞特股份(300600)、恒通科技(300374)、沙河股份(000014)等一眾A股公司。

同時,2016年5月全國股轉系統發佈的《關於金融類企業掛牌融資有關事項的通知》,對私募基金管理機構新增8個方面的掛牌條件,其中 管理費收入與業績報酬之和須占收入來源的80%以上 一項,使得依賴融資實現擴張的中科招商於2017年12月26日被強制摘牌。此後,中科招商便開啟瞭 拋殼 之路。




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